Sulfato de amonio, 10 de noviembre de 2026: el estándar cedió en el techo del rango de exportación mientras el compactado se mantuvo, con el complejo de nitrógeno y el calendario de inspección tirando en direcciones opuestas

El estándar grado caprolactama de sulfato de amonio se evaluó el 10 de noviembre en $210-215/t FOB China, $5 más abajo en el extremo alto que los $210-220 del día anterior, con la base sin cambios. Ningún vendedor ha recortado un precio para cerrar un negocio y las ofertas en $215-220/t FOB siguen en pie. Esta semana un proveedor cotiza $212/t FOB Shandong para material estándar grado caprolactama. El interés de compra se describió como apagado, con la mayoría de los compradores esperando un mercado de nitrógeno más estable antes de comprometerse con cargamentos de diciembre.

Un rango que se angosta desde el techo suele significar que los compradores dejaron de pagar el número alto, no que los vendedores salieran a buscar volumen. Los operadores señalan que las consultas de esta semana se han concentrado en detalles de especificación y documentación, con pocas ofertas en firme contra embarques de diciembre.

Referencias del nitrógeno

El complejo de nitrógeno en su conjunto se deslizó a la baja el mismo día. La urea granular egipcia para Europa cayó $7,50/t a $500-520/t FOB, la de Medio Oriente cayó $5/t a $430-440/t FOB, la brasileña cayó $2,50/t a $460-475/t CFR y la barcaza de Nola cayó $3/st a $425/st. Las relaciones de asequibilidad frente al maíz y el trigo volvieron a los niveles de comienzos de agosto en una actividad delgada. El sulfato de amonio se compra como nitrógeno y como azufre, y en el fertilizante compuesto sustituye a la urea en la unidad de nitrógeno, de modo que un movimiento de $3-7/t en todo el complejo deja a un vendedor cotizando el techo de un rango de $10 de amplitud contra una referencia que ya se movió. Las ofertas del extremo bajo ya estaban cerca del piso, y por eso no se movieron.

Los operadores apuntan además un segundo lastre, propio de China. Un comprador que compara en la misma semana un cargamento de sulfato de amonio con uno de urea está mirando dos productos cuya economía de exportación no se parece en nada, y eso tiende a frenar las decisiones sobre ambos en lugar de adelantar una compra.

Costo y cotización

El material grado caprolactama en Shandong se evaluó el 10 de noviembre en ¥1.240-1.250/t en fábrica, que tras los costos de exportación se convierte aproximadamente en $202-204/t FOB. Frente a la cotización de exportación de $210-215/t FOB, eso deja una brecha de $6-13/t entre el costo de poner el material en un barco y el precio al que se ofrece. Los productores describen la cotización de exportación como costo interno, flete y un margen comercial estrecho, razón por la que el techo del rango es sensible a un pequeño desplazamiento del complejo de nitrógeno mientras la base sigue anclada a los costos de Shandong y Shanxi.

Quienes arman un modelo de costo de insumos a doce meses suelen encontrar esto más manejable que un precio que responde tanto a una asignación administrativa como al costo. El número del sulfato se mueve con la base de costo subyacente; el otro puede dar saltos de decenas de dólares cuando cambia la política en lugar de deslizarse dos.

Estándar y compactado

El material compactado se mantuvo en $225-235/t FOB, sin cambios en la semana, mientras el estándar perdió $5 en el techo. La prima de compactación queda por tanto intacta en $10-25/t sobre el estándar, y en la práctica más cerca del techo de esa banda para el material que ya trae inspección. Es la misma estructura de dos niveles que se viene armando desde fines de octubre, y el calendario de inspección es lo que la impulsa: los compactadores que no están acogidos al régimen de autodisciplina no pueden solicitar la inspección aduanera de exportación después de mediados de noviembre. Un cargamento de grado estándar es un problema del productor, mientras que uno compactado es un problema del compactador, y parte del sector de compactación está perdiendo la capacidad de presentar la solicitud. Los compradores que necesitan toneladas compactadas en diciembre pujan por un conjunto más pequeño de lo que sugiere la lista de productores, y por eso ese extremo del mercado no ha seguido al grado estándar a la baja.

Demanda regional

Turquía es el único requerimiento de tamaño visible por ahora, con un importador que busca alrededor de 20.000 t de estándar grado caprolactama para embarque en diciembre. Es un lote modesto, pero cae en la parte más ajustada del calendario de inspección, lo que hace que el precio al que se cierre sea más informativo que su tonelaje. Brasil está cubierto más que hambriento: el compactado cedió $5 en el techo del rango a $255-260/t CFR tras un programa de noviembre cargado, y no hay urgencia en las consultas que llegan a los vendedores chinos. El estándar grado caprolactama hacia Brasil se ubica en $245-250/t CFR, y la prima del compactado sobre el estándar en ese mercado se comprimió en lugar de ampliarse.

El sudeste asiático se mantuvo en $250-260/t CFR, pero el sostén allí es el flete y no la demanda. Sobre un producto de $210, una factura de flete de $35-48/t para un cargamento handysize representa una carga de 17-23%, y es la razón por la que un FOB plano no ha producido un CFR plano. Europa sigue siendo el corto estructural y el motivo por el que las toneladas chinas siguen viajando al oeste: el estándar se afirmó a €326-348/t FOB noroeste de Europa y el granular a €393-416/t FOB en la última comparación semanal, ambos siguiendo al gas y a valores más altos de CAN antes que a las señales asiáticas, con recortes de producción aún vigentes. Es un mercado que paga prima por cargas inmediatas, y es de donde es más probable que llegue la próxima consulta firme antes que de Brasil.

Indicadores a futuro

El techo del rango estándar es lo primero a vigilar. Un negocio turco a $215/t FOB confirmaría que los vendedores aguantan y que los compradores simplemente no están, mientras que uno a $210 sugeriría que el mercado tranquilo ocultaba a un vendedor que necesitaba el tonelaje. El complejo de nitrógeno importa casi lo mismo, ya que el sulfato de amonio no cayó por su propio balance y se recuperaría con un piso en el complejo más amplio sin ningún cambio en la oferta de sulfato, aparezca o no la consulta india después del receso de Diwali.

El universo de compactado disponible en diciembre es el tercer indicador. El corte de inspección es una regla y su aplicación es el mercado, así que los operadores observan si las toneladas compactadas inspeccionadas escasean en la segunda mitad de noviembre y si la prima sobre el estándar se abre más allá de $25/t. El grado acero de Shanxi —subproducto de la desulfuración en las acerías— y el material de Mongolia Interior fijan el piso debajo de todo lo demás; una caída sostenida allí junto con un FOB estable confirmaría que el descuento está atrapado en el mercado interno por la elegibilidad de inspección en lugar de trasladarse a las ofertas de exportación.

Precios evaluados al 10 de noviembre de 2026. Información de mercado de nuestras propias mesas de operación y fuentes comerciales; las cifras son indicativas y se mueven a diario. El sulfato de amonio se ofrece FOB, CFR y CIF; las condiciones se cotizan por consulta, se acuerdan por pedido y se confirman en el contrato de venta.